Набиуллина плотно возьмется за Мазепина

Набиуллина плотно возьмется за Мазепина
Набиуллина плотно возьмется за Мазепина
Один из крупнейших мировых производителей удобрений – компания «Уралкалий» – станет объектом пристального внимания Центрального банка РФ

.

Представителей регулятора заинтересовали обращения миноритарных акционеров предприятия, касающиеся масштабного выкупа акций и последовавшего делистинга, датируемого осенью 2019 года. Жалобы касались вероятного искусственного занижения стоимости ценных бумаг в несколько раз при проведении сомнительной финансовой операции. Примечательно, что визуально все требования законодательства участниками сделки были соблюдены, и изначально ЦБ РФ пытался дистанцироваться от ее изучения. Однако в дальнейшем позиция регулятора изменилась, что миноритарии, вынужденные расстаться с акциями, расценили как «позитивную подвижку в споре». Тем более, что группу компаний «Уралхим» бизнесмена Дмитрия Мазепина, в которую входит и «Уралкалий», и ранее обвиняли в манипуляциях в сфере корпоративного управления из-за рисков дефолта.

Представители Центробанка после обращения миноритариев ПАО «Уралкалий» сообщили о планах изучить обстоятельства выкупа акций, проведенного в 2019 году. Регулятор намерен выявить «уязвимости» в корпоративном управлении одного из крупнейших мировых производителей удобрений.

Об этом публично заявил в ходе выступления на XV Форуме корпоративных секретарей отраслевого национального объединения (НОКС) первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов.

«Мы хотели бы внимательно рассмотреть кейс «Уралкалия», потому что в этом кейсе достаточно много дефектов корпоративного управления», – цитирует топ-менеджера «Интерфакс».

По словам Сергея Швецова, речь идет о скупке миноритарным акционером всего стока, то есть акций, находящихся в свободном обращении, и последующем делистинге, под которым понимается исключение ценных бумаги из котировального списка на фондовых биржах.

Эта финансовая процедура была проведена осенью 2019 года, когда зарегистрированная на Кипре оффшорная компания Rinsoco Trading (на тот момент один из крупных миноритарных акционеров производителя калийных удобрений, подконтрольный предпринимателю Дмитрию Лобяку, также известному как соучредитель «Верхнекамского электромеханического завода») провела принудительный выкуп акций по цене 120 рублей за одну ценную бумагу. На тот момент в свободном обращении находилось 3,27% акций. Но вместе с самим «Уралкалием» (с учетом казначейских акций на балансе) и группой лиц, аффилированных с ОАО ОХК «Уралхим» Дмитрия Мазепина, под контроль перешло уже более 96,7% ценных бумаг предприятия.

Эта операция вызвала резкое недовольство столичной Ассоциации профессиональных инвесторов (АПИ). Организация направила письмо в Центробанк, где впервые указала на вероятное искусственное занижение цены акций.

«По мнению инвестиционного сообщества, действия ПАО «Уралкалий» и его существенных акционеров создали ситуацию, которая может быть истолкована как искусственное манипулирование ценой выкупа в целях последующего принудительного выкупа у миноритарных акционеров акций по заниженной цене», – среди прочего, значилось в документе.

Новости по теме: Макрон на месяц ввел по всей Франции жесткий карантин и комендантский час

Так, авторы обращения отмечали, что перед стартом операции squeeze out, проведенной в июне-июле 2019 года, Rinsoco Trading применил сомнительную схему: сначала, в декабре 2018 года, акции производителя удобрений были проданы ООО «Сбербанк Инвестиции» (дочерняя компания ПАО «Сбербанк»), а затем в объеме 10,18% выкуплены обратно с использованием механизма обязательного предложения по цене 89,3 рубля за штуку. Стоимость операции составила порядка 26 млрд рублей.

Исполнительный директор ассоциации Александр Шевчук при этом отметил, что «даже при консервативной оценке справедливая цена выкупа акций «Уралкалия» составляла от 230 до более чем 300 рублей за одну бумагу».

«Нынешняя же цена squeeze out не отражает действительную стоимость «Уралкалия», так как предполагает мультипликатор цена/чистая прибыль в 2х, при этом, например, для «Фосагро» он составляет 7х», – аргументировал глава АПИ свою позицию.

В то же время отраслевые эксперты тогда невысоко оценивали возможность успешного оспаривания легитимности сделки, указывая, что «формально все прошло в рамках закона», а в самом  Rinsoco Trading категорически отвергали какие-либо претензии.

Центробанк, в свою очередь, рекомендовал миноритариям решать спор в судах, поскольку его компетенции распространяются лишь на оценки соблюдения формальных требований при выставлении оферты. Но, судя по всему, спустя два года ситуация начала меняться, и регулятор решил еще раз внимательно изучить обстоятельства сделки.

Тем временем наблюдатели отмечают, что структуры «Уралхима» не в первый раз подозреваются в нарушениях корпоративного управления. Более того, группа показывает рекордные показатели роста долговой нагрузки, а по итогам минувшего года среди всех отечественных производителей удобрений лишь «Уралхим» продемонстрировал убыток в 45,9 млрд рублей. Долг, напротив, вплотную приблизился к полтриллиона рублей, достигнув 493,9 млрд.

Для продолжения операционной деятельности, по мнению финансовых аналитиков, компании насущно требуется рефинансирование долгов по займам и кредитам (только в Сбербанке «Уралхим» привлек кредит на 2,4 млрд долларов США для реализации инвестпрограммы, а ранее группа кредитовалась там же на сумму в 3,9 млрд долларов). В частности, в беседе в эфире «Коммерсантъ FM» замгендиректора аналитического центра «А.И.С.Т.» Георгий Копыленко сообщил, что ее активы сформированы за счет займов на 766 млрд рублей, что немедленно негативно сказалось на капитализации, а долговая нагрузка «Уралхима» стала напрямую отражаться на «Уралкалии».

Как отметил аналитик, в такой ситуации менеджмент группы вынужден думать не о решении стратегических задач развития, а о сиюминутных манипуляциях, чтобы отодвинуть угрозу дефолта.


Распечатать
06 апреля 2025 В специальный полк для проведения митингов начали принимать сотрудников без опыта военной службы
06 апреля 2025 Сотрудников USAID, которые были отправлены в Мьянму, уволили
06 апреля 2025 Жительнице Башкирии поступают угрозы убийства от бывшего мужа
06 апреля 2025 Стало известно о необычных увлечениях Макрона
06 апреля 2025 На 60-м километре МКАД в Москве произошло столкновение семи автомобилей
06 апреля 2025 В Москве мужчина совершил нападение на девушку, которая ела шаурму в вагоне столичного метро
06 апреля 2025 Евросоюз разрабатывает ответные тарифы на товары из США
06 апреля 2025 Basement offices and shell firms: how FreshForex owner Andrey Martynyuk hides fraud from law enforcement
06 апреля 2025 В Свердловской области трое подростков ради развлечения пытали мужчину с помощью плоскогубцев
06 апреля 2025 В Челябинской области сотрудник полиции покончил с собой в подвале дома
06 апреля 2025 На Алтае задержали мужчину, который бросал взрывные устройства в полицейских
06 апреля 2025 Мошенники обманули пенсионера на более чем миллион рублей, прикрываясь заменой телефонных кодов
06 апреля 2025 США не ввели тарифы против России из-за продолжающихся переговоров
06 апреля 2025 «Роснано» заблокировала 5,6 миллиарда у Чубайса и его команды из-за дефолта и разногласий с Минфином
06 апреля 2025 У пятилетнего ребенка сильно пострадало значительное количество тела из-за игры с огнем в районе Калининграда
06 апреля 2025 В Якутии фермера обвиняют в использовании принудительного труда
06 апреля 2025 Союзник Путина Чубайс потерял миллиарды
06 апреля 2025 Папа Франциск впервые вышел на площадь Святого Петра после недавней болезни
06 апреля 2025 Соловьёв по-прежнему избегает правосудия, несмотря на "добровольное" возмещение ущерба
06 апреля 2025 Россия и США работают над восстановлением нормальных отношений