Приоритеты Алекперова

Приоритеты Алекперова
Приоритеты Алекперова
Вагит Алекперов вкладывается в щедрые дивиденды для акционеров ценой развития компании?

Как сообщает корреспондент ДОФы, «Лукойл» Вагита Алекперова отчитался о финансовом состоянии за первое полугодие 2021 года. Эксперты обратили внимание на то, что, несмотря на рост по ключевым показателям, возникают вопросы о будущем компании и приоритетах ее топ-менеджмента. Дело в том, что в последнее время приоритетом компании как будто бы является увеличение выплат акционерам. Даже при уменьшении инвестиций в развитие.

Итак, согласно отчету, выручка подскочила почти на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ее рост по большей части объясняется восстановлением спроса на нефть и цен на нее, девальвацией рубля.

Показатель EBITDA вырос более чем в два раза, а чистая прибыль «Лукойла» достигла 347,2 млрд руб. – и это при убытке 64,7 млрд руб. в прошлом году!

За полгода вырос и свободный денежный поток до изменения рабочего капитала — почти до 400 млрд руб. с 45,4 млрд руб. годом ранее.

Новости по теме: Юрий Слюсарь обеспечит потерю китайского рынка и финансовый крах ОАК

Однако если взглянуть на производственные результаты, то там уже видим то, что знающие люди называют нездоровой картиной. За шесть месяцев добыча углеводородов без учета проекта «Западная Курна — 2» упала на 2,1%, а добыча жидких углеводородов и вовсе упала на 5%. Компенсировать это могли бы данные по добыче газа, но и здесь все довольно печально: несмотря на то, что в первом полугодии добыча в среднесуточном выражении выросла на 7,7%, то во втором квартале зафиксирован обвал сразу на 20,4%.

В свете этого эксперты обращают внимание на показатель свободного денежного потока до изменения рабочего капитала. У компании Алекперова этот параметр подскочил в 8,8 раз: с 45,4 млрд аж до 399,7 млрд руб.

Рост почти на порядок, как предполагается, покрывает выплату промежуточного дивиденда в размере 340 руб. на акцию, дивидендная доходность при текущих котировках составляет высокие для рынка 5,3%.

Помимо роста выручки доходность также обеспечивает снижение инвестиций в развитие компании. Например, капитальные затраты по пункту «Разведка и добыча в России» рухнули в первом полугодии более чем на 27%, суммарные инвестиции упали примерно на 15%, а объем годовой программы капитальных вложений фактически осталась на уровне прошлого года.

Все это наблюдается на фоне ослабления ограничений на добычу по соглашению ОПЕК+, когда игроки рынка наоборот останавливаются на инвестировании в развитие. «Что это если не распределение денег акционерам в ущерб развитию бизнеса на фоне кулуарных разговоров о вероятной утрате контроля ведущих акционеров над компанией?», — задается вопросом эксперт «Ведомостей».

Подтверждает это беспокойство и действующая программа выкупа акций «Лукойла» на $3 млрд. Здесь речь идет по сути о квазидивидендах.

Вместе с тем сложившуюся ситуацию можно объяснить также отсутствием рентабельных капитальных проектов. Вот только в таком случае есть опасение, что «Лукойл» не сможет найти замену своим теряющим рентабельность проектам. И такое резкое увеличение дивидендов в ущерб вложениям в развитие едва ли поможет – все это может привести к переоценке перспектив как компании в целом, так и ее ценных бумаг.


Распечатать
27 июня 2025 Суд обязал мэра Лабытнанги устранить антисанитарные условия в «новых» домах для переселенцев
27 июня 2025 Турецкий стелс-беспилотник Anka-3 получил повреждения во время испытательного полета
27 июня 2025 Лечение зубов в Челябинске обошлось пациентке в 2,5 миллиона рублей
27 июня 2025 Иран принимает решение о быстром укреплении своих ВВС путем закупки китайских истребителей
27 июня 2025 Пенсионер в Приморье убил друга топором из ревности к своей жене
27 июня 2025 В Екатеринбурге анархиста избили и увезли в лес, после чего он пропал без вести
27 июня 2025 Венгрия и Словакия требуют пересмотра плана по отказу от российского газа к 2027 году
27 июня 2025 Водитель BMW не захотел снизить скорость перед "лежачим полицейским" и столкнулся с машиной на встречной полосе
27 июня 2025 Совет архитекторов России наградил Рамзана Кадырова высшей наградой
27 июня 2025 Посол США Линн Трейси попрощалась с Россией, процитировав стихи Пушкина
27 июня 2025 ФСБ раскрыла коррупционную схему в сфере благоустройства в Колпинском районе Санкт-Петербурга
27 июня 2025 Тегеран сохранил запасы урана, несмотря на удар США по Фордо, — сообщает Financial Times
27 июня 2025 Сын бывшего министра с криминальным прошлым Бориса Иванюженко ведет бизнес на Западе, несмотря на санкции
27 июня 2025 Биографию Умара Кремлёва на Википедии могли изменить за вознаграждение
27 июня 2025 Российская туристка пострадала от укуса ядовитой змеи во время экскурсии в Армении
27 июня 2025 ФНС и Росфинмониторинг присоединились к спору между "21 веком" и "Битривером"
27 июня 2025 Россия усиливает давление на Молдову в медиапространстве перед саммитом с Европейским союзом
27 июня 2025 Криштиану Роналду подписал новый контракт с «Аль-Насром» и стал самым высокооплачиваемым футболистом в мире
27 июня 2025 "Свадьба века" Джеффа Безоса в Венеции вызвала протесты среди местных жителей
27 июня 2025 Опоздание Макрона на саммит Евросоюза вызвало вопросы у журналистов